Op 25 februari 2022 verdedigt W.E.J. Legierse zijn proefschrift, getiteld: ‘The Timing and Pricing of Initial Public Offerings Evidence from the Low Countries’.
- Promotor
- Promotor
- Datum
- vrijdag 25 feb 2022, 10:30 - 12:00
- Type
- Promotie
- Ruimte
- Senaatszaal
- Gebouw
- Erasmus Gebouw
- Locatie
- Campus Woudestein
Het aantal bedrijven waarvan de aandelen aan de Amsterdamse beurs staat genoteerd, bereikte begin jaren dertig van de vorige eeuw een recordhoogte en is sindsdien dalende. De instroom van nieuwe noteringen is blijkbaar onvoldoende om schrappingen als gevolg van overnames, faillissementen, fusies en privatiseringen te compenseren. Een dergelijke daling wordt ook in andere landen waargenomen, waardoor de trend in Nederland niet zonder meer kan worden toegeschreven aan een eventuele veranderende rol van de Amsterdamse beurs in de internationale kapitaalmarkten.
In het proefschrift wordt, met behulp van historische data, onderzocht welke factoren van invloed zijn op de instroom van nieuwe noteringen. Daarnaast worden de criteria geanalyseerd op basis waarvan bedrijven de methode bepalen voor het aanbieden van hun aandelen bij beleggers voorafgaand aan de beursintroductie, en welk effect dit heeft op de prijsstelling van de aandelen.
Uit een analyse van Nederlandse beursintroducties tussen 1876 en 2015 blijkt dat meer bedrijven een notering aanvragen naarmate hun kapitaalbehoefte toeneemt en in periodes met een positief beurssentiment. Tevens blijkt dat het aantal noteringen toeneemt als de rol van de Amsterdamse beurs in de Nederlandse kapitaalmarkt belangijker wordt. Uit een analyse van Belgische beursintroducties tussen 1839 en 1935 blijkt dat het aantal bedrijven met een notering aan de Brusselse beurs niet direct toenam toen de regelgeving voor de beurs abrupt en drastisch versoepelde. Met betrekking tot de gehanteerde methode laat het proefschrift zien dat de keuze van de methode van Nederlandse bedrijven tussen 1918 en 1939, bepaald werd door kosten en risico. Hoe kleiner het volume dat werd aangeboden bij beleggers, hoe vaker bedrijven kozen voor een uitgifte voor eigen risico, zonder dat dit effect had op de prijstelling van de aandelen.
De promoties vinden niet op de gebruikelijke wijze publiekelijk plaats. Er is aan kandidaat een livestreamlink verstrekt. De ceremonie zal exact om 10.30 uur beginnen.
